就在幾個月前還讓浸淫在油市的人兒們聞之變色的頁巖油，現在似乎已經掀不起風浪了。原來OPEC已經看穿了這只紙老虎：頁巖油都賣不出去，對石油輸出國并沒有什么威脅。

原油這個東西，除了裝油的那個桶，每桶油都有自己的特點——炒菜的大豆油還不完全一樣呢，所以單純按“桶”說原油徹底掩蓋了各種原油之間性質的不同：按照原油比重，原油可以分為輕質油、中質油和重質油；直白一點，就是越重的原油越粘稠、能煉化出來的成分越多。

美國的頁巖油就是一種超輕質油、簡直比輕還輕，問題是：全球煉油廠對輕質油不怎么感冒。說起來，現在在市場上受歡迎的，依然還是阿拉伯輕質油、伊朗輕質油和俄羅斯烏拉爾油這些中質油（雖然掛著“輕”這個字），2016年歐洲原油密度平均下來是35.2°，遠遠低于頁巖油的48°；即便是美國自己的煉油廠，密度也僅為32.3°，30年都沒怎么變了。

那么美國原油出口暴增是怎么來的呢？雖然美國原油出口已經是日常破百萬桶/日了，但是仔細一看讓人大吃一驚：印度的確從美國進口了100萬桶輕質油，然而里面混合了100萬桶密度只有28°的中質油；就連一直嚷嚷著“原油進口輕型化”的日本，從美國進口的原油，密度也有36.9°。敲黑板：說好的輕型化呢？

所以真相大白了：美國頁巖油產量大爆發是真的，但是都成為庫存了。近期美國原油庫存出現了激進地輕質化，這意味著美國的中質油出口很旺盛，然后輕質油灌進油罐充數、或者作為調和的材料唱著配角。畢竟各國都為煉化中、重質油建設了復雜的煉油廠，頁巖油有多大的面子讓人把辛苦賺來的錢打水漂……

所以美國的頁巖油企業陷入了這樣的境地：雖然你的油是挺便宜的，但是你賣不掉啊。而在股東要分紅、債主上門討債的情況下，這些頁巖油企業感覺十分尷尬。