關(guān)注滬港兩地市場資金流向的變化
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周一，在地產(chǎn)金融板塊的帶動下，A股各指數(shù)放量大漲。股指期貨主力合約IF1608大漲3.14%，IH1608大漲3.19%，IC1608大漲2.31%。在內(nèi)外環(huán)境趨好的形勢下，股指上漲的邏輯依然存在。本周隨著深港通的升溫以及大藍籌板塊的帶動，股指短期有望繼續(xù)振蕩走高。
股指上漲的邏輯繼續(xù)存在
本輪股指在利率下行趨勢明顯、改革逐步推進的影響下，其上漲根基仍在。今年6月以來，實際利率繼續(xù)下行，10年期國債到期收益率從6月初的3%降至2.67%，創(chuàng)近7年新低，資金面整體仍偏寬松。此外，國企改革持續(xù)推進有助風(fēng)險偏好提升，國資改革指數(shù)從6月23日至今累積漲幅6.71%，拉動同期各大指數(shù)上漲。
在國內(nèi)利率下行和國企改革背景下，海外市場股指的上揚也提振了A股市場投資者信心。海外股指走強的核心原因是，英國脫歐公投后海外貨幣政策環(huán)境寬松力度增強。自6月24日英國脫歐公投后，全球股市均逐步收復(fù)了之前的跌幅。上周美國三大股票指數(shù)均創(chuàng)出歷史新高，英國富時100指數(shù)逼近2015年4月的歷史最高點，德國DAX指數(shù)累計上漲15.6%、香港恒生指數(shù)累計上漲12.6%、日經(jīng)225指數(shù)累計上漲10.52%。內(nèi)外的良好環(huán)境，給國內(nèi)股指的持續(xù)上漲帶來堅實的基礎(chǔ)。
深港通漸行漸近，提振股指多頭情緒
證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸上周末稱，目前兩地監(jiān)管部門正在密切合作，同時成立了深港通專項工作小組，積極推進各項工作。待各項工作完成后，今年將擇機開通。此前香港交易所在相關(guān)的報告中指出，已完成開發(fā)及測試所需系統(tǒng)，現(xiàn)時技術(shù)上已準備就緒，只待監(jiān)管機構(gòu)批準。
在深港通開通預(yù)期明顯提升的背景下，滬港兩地市場的資金流向開始有所異動。其中，滬股通自8月5日起出現(xiàn)了持續(xù)凈流入格局，且最近三個交易日均出現(xiàn)了雙位數(shù)凈流入的跡象。至于港股通渠道，自8月3日起出現(xiàn)持續(xù)凈流入格局。深港通近期持續(xù)升溫，短期內(nèi)仍有望提振股指的多頭情緒。
市場板塊走勢分化，影響股指上漲力度
上周五和本周一銀行板塊和地產(chǎn)板塊異動，帶動股指振蕩走高。各指數(shù)收復(fù)5日、20日和30日等均線，上證指數(shù)也突破了3050點的重要壓力位，市場指數(shù)表現(xiàn)良好。但是從整個盤面來看，市場仍存在著較為明顯的分化走勢。股指的上漲主要是通過權(quán)重的表現(xiàn)來實現(xiàn)的，題材板塊表現(xiàn)并不突出，被動上行。雖然現(xiàn)貨指數(shù)的成交量有放大，但是增量卻很有限，存量資金博弈的情況暫未改變。
技術(shù)分析來看，三大股指品種現(xiàn)貨指數(shù)的長中短等多條均線呈現(xiàn)多頭排列狀態(tài)，并一舉突破前期高點。MACD指標的綠柱已經(jīng)完全消失，且紅柱已經(jīng)出現(xiàn)。同時，DIF上穿DEA實現(xiàn)交叉，多頭趨勢的走勢也非常明顯，股指整體表現(xiàn)強勢。
綜上所述，在內(nèi)外環(huán)境趨好的形勢下，由于深港通的升溫以及大藍籌板的帶動，市場快速走高突破前期高位。同時，技術(shù)指標也顯示多頭特征，股指短期有望繼續(xù)振蕩走高。
(作者單位：瑞達期貨)