債券屬于固定收益類產(chǎn)品，也就是說收益率在發(fā)行時就已經(jīng)確定了，到期直接按照收益率給付利息。不存在收益率浮動的問題。

但是固定收益不等于沒有風(fēng)險，某些情況下仍然可能出現(xiàn)虧損。

債券違約

債券違約，就是說債券到期后不能按照事先約定的義務(wù)履行。首當(dāng)其沖的當(dāng)然就是你的本金和收益將受到影響。

債券違約并不是什么新鮮事，截至2019年9月30日，中國債券違約數(shù)已達(dá)379只，違約金額3014.32億元。

債券買價過高

在二級市場上交易的債券價格是會波動的，有時候高有時候低。舉個例子。

某債券每年利息3%，價格100元，三年后到期，面值是100元（面值就是到期時一次性支付給持有人的金額），那么這個債券的收益率就是3%。但是如果你買的價格是105元，那么平均收益率就只有1.29%，如果價格繼續(xù)上漲到110元，那么收益率就是-0.31%了。

實際收益率為負(fù)

還有一種情況就是債券的名義收益率不是負(fù)數(shù)，但收益率低于通貨膨脹率，結(jié)果實際收益率為負(fù)數(shù)，這就是通常說的負(fù)收益率債券。

有些國家，比如日本、歐洲的一些國家，發(fā)行的國債利率本身就是負(fù)數(shù)，這跟其負(fù)利率政策有關(guān)。還有的，比如，去年11月的時候，10年期國債的收益率升至1.94%，但是通貨膨脹率約為2.4%，按照這個情況，也可以認(rèn)為10年期國債收益率為負(fù)利率。

之所以有人會買負(fù)利率債券，跟經(jīng)濟(jì)形勢、投資風(fēng)險、資本運作等都有關(guān)系。