貼現(xiàn)率是指將未來支付改變?yōu)楝F(xiàn)值所使用的利率，或指持票人以沒有到期的票據(jù)向銀行要求兌現(xiàn)，銀行將利息先行扣除所使用的利率。以下是理財(cái)小編為大家準(zhǔn)備了貼現(xiàn)率套算公式，歡迎參閱。

貼現(xiàn)率套算公式具體有哪些

因?yàn)榇嬖谥硕悾圆艜霈F(xiàn)外貿(mào)貼現(xiàn)率這個名詞，才會有預(yù)計(jì)收入，不然的話外貿(mào)的貼現(xiàn)率就等于國家的匯率。

其套算公式為：貼現(xiàn)率=一般貸款利率/(1+貼現(xiàn)期)×一般貸款利率。

假定匯率=8.07，退稅率=13%。

如果沒有退稅，1美金=8.07元。

存在了退稅，退稅收入=8.07_0.13/1.17=0.897元(8.07按全額增值稅來假設(shè))。

因此，買該產(chǎn)品的成本就只等于8.07-0.897=7.173。轉(zhuǎn)換成美金就=7.173/8.07=USD0.889，也就是說到了遠(yuǎn)期相當(dāng)于用USD0.889買了現(xiàn)在1USD的產(chǎn)品。

怎樣用貼現(xiàn)率估值股票的方法

(一)現(xiàn)金流

這是對公司未來現(xiàn)金流的預(yù)測。需要注意的是，預(yù)測公司未來現(xiàn)金流量需要對公司所處行業(yè)、技術(shù)、產(chǎn)品、戰(zhàn)略、管理和外部資源等各個方面的問題進(jìn)行深入了解和分析，并加以個人理解和判斷。確定凈現(xiàn)金流值的關(guān)鍵是要確定銷售收入預(yù)測和成本預(yù)測。銷售收入的預(yù)測，橫向上應(yīng)參考行業(yè)內(nèi)的實(shí)際狀況，同時(shí)要考慮企業(yè)在行業(yè)內(nèi)所處位置，對比競爭對手，結(jié)合企業(yè)自身狀況;縱向上要參考企業(yè)的歷史銷售情況，盡可能減少預(yù)測的不確定因素。成本的預(yù)測可參考行業(yè)內(nèi)狀況，結(jié)合企業(yè)自身歷史情況，對企業(yè)的成本支出進(jìn)行合理預(yù)測。

(二)折現(xiàn)率

資金是有時(shí)間價(jià)值的，比如來自銀行的貸款需要6%的貸款利率，時(shí)間卻比較短，而來自一般風(fēng)險(xiǎn)投資基金的資金回報(bào)率則可能高達(dá)40% ， 時(shí)間卻可能比較長。在應(yīng)用過程中，如果是風(fēng)險(xiǎn)較小的傳統(tǒng)類企業(yè)，通常應(yīng)采用社會折現(xiàn)率(全社會平均收益率)，社會折現(xiàn)率各國不等，一般為公債利率與平均風(fēng)險(xiǎn)利率之和，目前我國可以采用 10%的比率。如果是那種高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的企業(yè)，折現(xiàn)率通常較高，在對中小型高科技企業(yè)評估時(shí)常選30%的比率。

(三)企業(yè)增長率

一般來說，在假設(shè)企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定經(jīng)營的前提下，增長率的預(yù)測應(yīng)以行業(yè)增長率的預(yù)測為基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)上結(jié)合企業(yè)自身情況適度增加或減少。在實(shí)際應(yīng)用中，一些較為保守的估計(jì)也會將增長率取為0。需要注意的一點(diǎn)是，對增長率的估計(jì)必須在一個合理的范圍內(nèi)，因?yàn)槿魏我粋€企業(yè)都不可能永遠(yuǎn)以高于其周圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境增長的速度增長下去。

(四)存續(xù)期

評估的基準(zhǔn)時(shí)段，或者稱為企業(yè)的增長生命周期，這是進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評估的前提，通常情況下采用5年為一個基準(zhǔn)時(shí)段，當(dāng)然也會根據(jù)企業(yè)經(jīng)營的實(shí)際狀況延長或縮短，關(guān)鍵是時(shí)段的選定應(yīng)充分反映企業(yè)的成長性，體現(xiàn)企業(yè)未來的價(jià)值。

實(shí)例分析用貼現(xiàn)率估值股票

使用現(xiàn)金流貼現(xiàn)分析的實(shí)際流程可以被分為四步：

評估未來的現(xiàn)金流:為一些資產(chǎn)評估未來的現(xiàn)金流，比如相對比較容易做到的債券(bond)。在這種情況下，由于資產(chǎn)的現(xiàn)金流有固定合同保證，除非出現(xiàn)債券發(fā)行者拖欠的意外，否則現(xiàn)金流動一定會實(shí)現(xiàn)。但是預(yù)測其他類別資產(chǎn)的現(xiàn)金流是非常困難的，這是因?yàn)槠渌悇e資產(chǎn)的現(xiàn)金流很難被精確評估。比如說，當(dāng)聯(lián)想公司(Legend)決定要開發(fā)新的電腦，它必須先評估研究和開發(fā)(R&D)的成本，以及未來的利潤和持續(xù)多年的項(xiàng)目周期所需的運(yùn)營現(xiàn)金流。在多種項(xiàng)不明朗因素的環(huán)境下, 精確評估現(xiàn)金流顯然是一個很大的挑戰(zhàn)。

評估現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn):由于現(xiàn)金流天生的不確定性，只用單一的情況來評估現(xiàn)金流通常是不充分的。因此我們在評估現(xiàn)金流時(shí)還需要去量化風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)目。

把風(fēng)險(xiǎn)評估納入分析:資產(chǎn)價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)影響可以同時(shí)從這樣兩個方法來進(jìn)行分析：確定性等值(Certainty Equivalent，簡稱CE)法;風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率(Risk-Adjusted Discount Rate，簡稱RADR)法。

在確定性等值法中，預(yù)期現(xiàn)金流被削弱,或項(xiàng)目現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)越高，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整越低。在風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率中，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)越高,貼現(xiàn)率越高。在具體事件中，風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率將會從兩個來源對風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響：項(xiàng)目現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)(經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，Business risk)和項(xiàng)目融資方式產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(Financial risk)。

找到現(xiàn)金流的現(xiàn)存價(jià)值:最后一步就是計(jì)算現(xiàn)金流的現(xiàn)存價(jià)值。這個步驟告訴我們未來現(xiàn)金流在今天值多少錢。