美國高通脹之下，美元指數(shù)重返20年新高。近日美元指數(shù)時(shí)隔一個(gè)多月后上漲超109。

與此同時(shí)，歐元兌美元跌破0.99關(guān)口，續(xù)創(chuàng)20年新低；韓元兌美元跌至13年低點(diǎn)；日元兌美元跌至140關(guān)口，令日元反彈的希望破滅。

美元的迅速升值對新興市場的損害甚至更大，新興市場的央行每個(gè)工作日都在消耗相當(dāng)于20多億美元的外匯儲備來支撐本國貨幣。僅今年一年，印度、泰國和韓國的外匯儲備就總共減少了1150億美元。

道明證券表示，隨著美國國債收益率曲線進(jìn)一步反轉(zhuǎn)（這是經(jīng)濟(jì)衰退即將到來的重要指標(biāo)），韓元、匈牙利福林、巴西雷亞爾和墨西哥比索等貨幣最容易跌至新低。

全球經(jīng)濟(jì)放緩提振避險(xiǎn)需求

歐元區(qū)流動性緊張加之衰退浪潮席卷全球，全球經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)放緩。在這種對衰退風(fēng)險(xiǎn)日益擔(dān)憂的背景下，美元作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力加強(qiáng)。

歐元、英鎊、日元等非美貨幣的疲軟被動更是給予美元指數(shù)上行的動力。

據(jù)媒體數(shù)據(jù)顯示，摩根大通對歐元預(yù)估最為悲觀。它預(yù)計(jì)，到12月歐元將跌至0.95美元。加拿大皇家銀行資本市場預(yù)計(jì)同期英鎊將下跌5%以上，至1英鎊兌1.11美元，而澳大利亞聯(lián)邦銀行預(yù)計(jì)澳元將跌至65美分。

根據(jù)美國商期交易委員會的最新數(shù)據(jù)，對沖基金對歐元的凈空頭押注已增至三周高位，對英鎊的空頭押注則攀升至2020年3月以來的最高水平，資產(chǎn)管理公司也加大了做空日元的力度。

與此同時(shí)，歐元的走弱也在帶動美元指數(shù)走強(qiáng)。歐元兌美元占美元指數(shù)中的57.6%，歐央行堅(jiān)持其寬松的貨幣立場，令歐元兌美元持續(xù)下跌，目前歐元兌美元跌破0.99關(guān)口，續(xù)創(chuàng)20年新低。

美聯(lián)儲鷹派言論助力美元指數(shù)上漲

美元指數(shù)已達(dá)到近20年高位。截止發(fā)稿，美元指數(shù)報(bào)108.78，但市場認(rèn)為美元仍有上漲空間。

美聯(lián)儲鮑威爾將在本周晚些時(shí)候的杰克遜霍爾研討會上發(fā)表言論。機(jī)構(gòu)稱，鮑威爾可能會在會上強(qiáng)化其鷹派立場，而這將會加劇美元的漲勢。

據(jù)媒體，MKS PAMP的主管Nicky Shiels表示：

“鮑威爾預(yù)計(jì)將重申繼續(xù)加息以控制價(jià)格的決心，即使他們加息的步伐放緩，也不會很快轉(zhuǎn)向并降息。”

布朗兄弟哈里曼公司主管Win Thin在其報(bào)告中寫道：

“即使避險(xiǎn)沖動消退，美元應(yīng)會繼續(xù)受益于相對強(qiáng)勁的美國經(jīng)濟(jì)前景和美聯(lián)儲收緊預(yù)期的增強(qiáng)。”

Win Thin還表示，“美元的微笑”似乎沒有改變，這指的是美元在美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)優(yōu)異或衰退期間都會走強(qiáng)。在這兩種極端情況下，投資者都將美元視為確保增長的機(jī)會，或者是為安然度過風(fēng)暴期、配置現(xiàn)金的相對安全之地。

由于此前公布的美國7月CPI不及預(yù)期，引發(fā)了市場對通脹見頂?shù)念A(yù)期，9月加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期一度降溫至50個(gè)基點(diǎn)，也導(dǎo)致美元指數(shù)一度回落到106之下。

不過上周美聯(lián)儲高官的一系列鷹派言論使得加息見頂?shù)念A(yù)期降溫。鷹派圣路易斯聯(lián)儲布拉德James Bullard與鴿派舊金山市聯(lián)儲Mary Daly皆表示9月或?qū)⒓酉?5個(gè)基點(diǎn)。堪薩斯城聯(lián)儲Esther George也表示，不會停止收緊，直到他們“完全相信”通脹正在回落。