股票投資素來有7負(fù)2平1賺的說法。所以說股市是高風(fēng)險(xiǎn)的投資方向。我想這一點(diǎn)沒人不認(rèn)同。好多搞實(shí)業(yè)很歷害的人在股市中照樣虧得很慘。但其實(shí)從長期來看，股票是所有投資品種中收益最高的。按200多年的股市統(tǒng)計(jì)，股票年化收益在11%左右，扣除通賬，實(shí)際收益在9%左右。這與我們股市從1993年到2019年大至相同。那為什么70%的人會(huì)在股市中虧呢？我想原因主要有以下幾種：

1）入市時(shí)機(jī)不好。也就是說在市場漲得最瘋狂的時(shí)候入市，比如2007年5000點(diǎn)上方入市或者2015年4500點(diǎn)上方入市。普通散戶往往看到身邊親朋好友在股市中賺錢了，經(jīng)不住誘惑，提錢入股市。股市上漲最瘋狂時(shí)是賺錢效應(yīng)最好的時(shí)候，但往往是大風(fēng)險(xiǎn)來臨的時(shí)候。在整體股市嚴(yán)重高估進(jìn)入市，那么虧錢是大概率，這就是所謂的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；

2）選股能力欠缺。選股要選’三好’生-----“好行業(yè)”、“好公司”、“好價(jià)格”。什么是好行業(yè)？就是天生容易賺錢的行業(yè)，護(hù)城河比較深。主要是要有技術(shù)壁壘或良好的品牌效應(yīng)或有規(guī)模優(yōu)勢。比如高端白酒就是天生容易賺錢的行業(yè)，貴州茅臺毛利率91%，凈利率也在50%以上。還有生物疫苗類上市公司也是高利潤率。什么是好公司？是指那些公司治理能力優(yōu)秀，管理層誠實(shí)上進(jìn)，把股東利益放在第一位的公司，比如平安保險(xiǎn)。什么是好價(jià)格？這涉及到公司估值的問題，有點(diǎn)復(fù)雜，但我們可以掌握一些大的原則來區(qū)分。比如對于新興行業(yè)的公司往往處于成長期，營業(yè)收入和利潤增長率都比較高，有的年增50%甚至100%以上。這時(shí)候我們可以用PEG估值法。即市盈率PE/年利潤增長率，如果小于1，代表低估，可以買入。例如，一個(gè)企業(yè)，Pe是30倍，年利潤增長率是50%，那PEG=30/50=0.6,小于1，可以買入。對于成熟期的企業(yè)，可以用PE結(jié)合PB估值法。一般成熟期的企業(yè)，營收增長和利潤增長都比較緩慢。給的估值不超過15倍PE較合適。為什么說是15倍PE呢？這就要和目前市場上無風(fēng)險(xiǎn)收益類投資品種做比較，比如中長期國債，還有一些銀行的保本類理財(cái)收曾益率，一般都在4%左右。收益率是PE的倒數(shù)，所以無風(fēng)險(xiǎn)收益品種的PE是25倍。考慮到股票投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，需要打點(diǎn)折扣，那就定在PE15倍這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)比較合適。目前A股銀行的PE在5-6倍左右，看來是低估的。特別是一些年利潤增幅在10-20%城商行，5-6倍的PE怎么看都是低估的。還有一些水泥企業(yè)，動(dòng)態(tài)PE都在7-8倍，也算低估。讓我們看個(gè)反例，中國平安是公認(rèn)的好公司，但是如果你在2007年10月24日以71倍PE買入，需要等到2017年才解套，人生有幾個(gè)10年？所以說股票估值多么重要！！！

3）操作理念錯(cuò)誤。股市新手熱忠于追漲殺跌，追熱門股，打板。其實(shí)股市運(yùn)行和人性是相反的。你想追的票往往到了上漲末期，等你追進(jìn)了，意味著大多數(shù)人都追進(jìn)了，也就是說該買的人都買了，買盤已耗盡。這個(gè)價(jià)位賣盤稍一多，股價(jià)沒有買盤支撐，就會(huì)很快跌下來。相反地，你買了的一支股票套了30%或50%，最后兩三天一個(gè)大跌，你實(shí)在忍不住割了，它反而轉(zhuǎn)身向上了。為什么呢？這又是人性，你忍不住想割，別人也會(huì)忍不住想割，等該賣的人都賣了，空方力量耗盡，稍微有點(diǎn)買盤，它就開始上漲了。對于打板，普通的小散注定是一條不歸路。市場上連板成妖的股票畢竟是極少數(shù)。成妖的只有1%，80%的股票等你打板進(jìn)去就很快下跌，可能還有不到20%的等你追進(jìn)能賺點(diǎn)小錢或平局出來。

4）重倉或全倉單只股票。除了在全市場狂熱中買入股票因系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)虧錢，還有重倉單只股票虧錢的。A股上市公司有3000多家，其中有好多是爛公司，甚至還有弄虛作假的公司，比如樂視網(wǎng)、康美藥業(yè)、神霧環(huán)保等。如果你碰巧重倉或全倉其中一只，那結(jié)局可想而知。

只有克服了以上不正確的行為理念，知行合一，才能穩(wěn)定地在股市上賺錢！