滬工轉債(113593)，轉股價值(7.17)--92.96、純債價--96.37、到期價--115、回售觸發價--14.92、強贖觸發價：27.72。

滬工轉債：

1、申購代碼：754131，建議申購。

2、評級：A+，評級最低。

3、轉股價下調：(30,15,85%)，一般;

4、發行規模4億。轉債對正股稀釋比例為6.29%。

5、 最新轉股價值92.96元，預估上市價在105-110元。

正股分析

對應的正股是上海滬工(603131)，屬于、機械、工業4.0、北斗導航、智能機器板塊。

公司于1995年成立，2016年上市。

主要從事焊接與切割設備的研發、生產及銷售。公司產品在行業內有較高的聲譽，是現代工業化生產中的基礎設備，應用于機械制造、車輛、橋梁建設、航空航天等廣大的范圍。

公司是最早從事商業衛星總裝行業的，5G的到來給太空互聯網帶來了巨大的發展空間。成本低、響應快的微小商業衛星有望為公司帶來廣闊的前景。

2019 年公司實現營業 收入 9.07 億元，同比增加 5.06%，實現凈利潤 0.95 億元，同比增加 28.29%。2020 年一季度實現營業收入 1.04 億元，同比下降 37.97%，實現凈利潤 0.05 億元，同比下降 48.04%。

2019 年公司業績受機器人系統集成業務影響低于預期，2020年一季度業績下滑主要是受疫情管控及賬面處理影響。

可能面臨的風險：國外疫情加劇，國際爭端加大，貿易形勢惡化。

申購建議

從ROE看，公司盈利能力逐年減弱。毛利率尚可，現金流充足。

財務數據一般，信用評價低。對于打新來說，可以申購。