根據A股歷史牛熊市行情的特征，熊市里買大，牛市里買小，這種操作理論上是可行的。
當股市來熊市時候，整個股市行情都是處于下跌趨勢，大盤子的股票由于盤子較大，光靠散戶出逃拋壓小籌碼出來，對于大盤子的話只是塞牙縫，不會導致大盤股快速殺跌，下跌速度相對小盤子的股票跌幅比較少;而大盤子除了流通盤大下跌幅度沒這么快之外;還有一個重大原因就是，超大資金護盤拉升一般都是啟動銀行股，保險股，石油股，證券股等這些重量級的大盤股，這些大盤股下跌幅度和下跌速度都會比較少和慢，而且啟動護盤這些大盤股會反抽回升一些，所以熊市買大盤股是可行的。
反之牛市買小盤股的操作也是有一定道理的，牛市中賺錢效應非常高，整個股市都一片大漲的時候。而那些小盤子由于流通盤小，只要看多散戶集中入場，只要一張大單就能把股價推高，也就是小盤股用散戶的力量都能在牛市中推高股價，更何況一旦大資金推動的話，小盤子可以持續拉升，上漲幅度相對大盤子股票要快很多。正因為這點原因，牛市買小盤股是正確的，漲幅要遠遠的超過大盤股。
至于熊市買大，牛市買小的依據就是:
因為在A股大盤股中基本都是屬于國企，或者是各行業的龍頭企業，在行業當中都是優質企業。由于這些大盤股有業績良好，有內在價值的支撐;再加上盤子大下跌幅度有限，最為重點就是熊市中護盤資金都是報團在大盤股中運行等;所以大盤股在熊市中有基本面的支撐跌幅不會很大，熊市買大是可行的;
而牛市中由于小盤股漲的快漲的，可持續瘋狂拉升概率大，牛市中的妖股大部分都是從小盤股中誕生，正因為有這個特征牛市買小盤股是可行的。
但當股市熊市時候由于小盤股在牛市中漲的太高，漲的太瘋狂，已經嚴重高估，股價超過了股票的內在價值，所以一旦熊市來臨了股票會實現價值回歸，小盤股殺跌幅度非常大，才能使小盤股回歸到合理估值范圍內;而大盤股在牛市當中的股價偏離內在價值的股價很近，殺跌幅度有限;這兩點就是熊市買大，牛市買小的真正依據。