美錦轉債今日共計發行35.9億，債券評級AA-。

轉債條款和申購信息

債底保護一般。美錦轉債發行規模35.90億元，期限6年，主體信用評級為AA-，債項信用評級為AA-。票面利率：第一年為0.30%、第二年為0.40%、第三年為0.80%、第四年為1.60%、第五年為2.50%，第六年為3.00%，到期贖回價118元。按照4月18日同等級企業債收益率計算，對應債底84.84元，純債到期收益率為3.653%，債底保護性一般。

條款為主流模式。6個月后進入轉股期，初始轉股價為13.21元/股，按照4月18日正股收盤價計算，對應轉債平價為92.73元。下修條款（15-30，85%）、提前贖回條款（15-30，130%），回售條款（30，70%）。

網上發行。美錦轉債設網上發行。網上申購日和原股東優配認購日為4月20日（周三、T日），網上申購上限100萬元，無需定金。

正股行情：焦化主業盈利回升，完善氫能產業布局

1、專精焦化主業，構建氫能產業鏈

美錦轉債正股為美錦能源，主要業務涵蓋焦化產業鏈和氫能源產業鏈。公司擁有儲量豐富的煤炭和煤層氣資源，具備“煤-焦-氣-化”一體化的完整產業鏈，是全國最大的獨立商品焦和煉焦煤生產商之一，焦化業務是公司的主要收入和利潤來源，收入占比連年在95%以上。同時，公司在氫能產業鏈廣泛布局，焦化主業與氫能板塊構成強協同效應，利用煉焦工藝過程中釋放的焦爐煤氣低成本獲得工業氫氣，在制氫和發展加氫站方面具有得天獨厚的優勢，正在形成“產業鏈+區域+綜合能源站網絡”的三維格局。目前看，氫能業務收入體量較小。

公司焦炭生產業務主要由位于山西的子公司華盛化工、美錦煤化工及位于唐山的唐鋼美錦承擔;煤炭生產業務由位于山西的子公司東于煤業、太岳煤業、錦富煤業和錦輝煤業承擔，主要產品為貧瘦煤、瘦煤和無煙煤。截至2021H1，公司共擁有采礦權4項，探礦權權力范圍234.287平方千米，擁有煤炭產能630萬噸/年，焦炭在產產能715萬噸/年。旗下控股子公司飛馳汽車是全國最具規模的氫燃料電池汽車生產基地之一，具備新能源商用車5000臺/年產能。

公司于2022 年1 月公布2021年度業績預告，預計2021年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利250，000萬元~300，000萬元，比上年同期增長259.54%~331.44%。主要是2021年煤焦市場高位運行，同時公司華盛化工項目中的焦化項目及乙二醇聯產LNG項目投產，公司主要產品產量較上年同期增加。

2021年前三季度公司綜合毛利率為29.85%，較2020年提升約8.5個百分點，盈利能力大幅回升，主要受焦炭價格上漲提振。2021焦炭期貨平均2833.20元/噸，較2020年單噸上漲超過800元。2021前三季度公司焦炭均價上升至2，323.43元/噸，漲幅達33.44%。