華陽股份（600348）后市目標價位多少錢一股？2022年7月12日券商評級內容摘要如下：維持盈利預期和目標價，維持增持評級。公司發(fā)2022上半年業(yè)績預增預告，22H1 歸母凈利30.5~35.5 億（+164.9%~208.3%）、扣非凈利30.4~35.4億（+174.6%~219.7%），因推行精益化管理，降本成效凸顯，業(yè)績超預期。

維持22~24 年2.50、3.04、3.63 元EPS 及22.03 元目標價，增持評級。

或因量增本降，單季業(yè)績再創(chuàng)新高。公司22Q2 歸母凈利為17.5~22.5 億（+153.6%~226.1%），預告Q2 業(yè)績中樞約20 億，環(huán)比+53.6%，繼21Q3 以來連續(xù)三個季度業(yè)績突破歷史新高。我們判斷或因成本下降及產銷量提升：1）保供要求下，公司計劃2022 年實現(xiàn)煤炭產量4500 萬噸，銷量4700萬噸，Q1 銷量完成92%，預計Q2 銷量環(huán)比將提升；2）22Q1 噸煤成本482 元/噸，較2021 年379 元/噸的成本提升103 元，且公司堅持推行全面預算管理、分環(huán)節(jié)成本管控等嚴控成本，預計Q2 成本環(huán)比下降。

新能源布局加速，光儲業(yè)務雙管齊下。1）據(jù)公司新能源運營主體新陽清潔能源公司公眾號，涉及鈉離子電池組裝業(yè)務的子公司華鈉芯能正開展“大干30 天，成功出產品”的活動，公司轉型鈉離子電池進度超預期；2）據(jù)同花順互動平臺，公司光伏組件一期第一條生產線于今年1 月投產，其余產線將于本月底建成，預計2GW 光谷組件已全面投產。

煤炭主業(yè)成長性持續(xù)整個“十四五”時期。公司在建七元（500 萬噸）、泊里（500 萬噸）礦井，預計分別于23、24 年中投產，產能合計占2021 年產量21.7%，伴隨生產爬坡，預計23~25 年公司煤炭產量將持續(xù)提升。

風險提示。煤價超預期下跌；轉型進度不及預期