比亞迪（002594）未來(lái)前景好不好？券商2022年8月30日評(píng)級(jí)部分內(nèi)容摘要如下——

展望下半年：

1）產(chǎn)能釋放加速，年底預(yù)計(jì)產(chǎn)能超過(guò)270 萬(wàn)臺(tái)，明年產(chǎn)能有望接近400 萬(wàn)臺(tái)。今明兩年將是比亞迪的產(chǎn)能投放大年，每年均有近100 萬(wàn)臺(tái)/年的產(chǎn)能投入市場(chǎng)。考慮到公司當(dāng)前仍有近70 萬(wàn)臺(tái)的在手訂單待交付，其強(qiáng)大的產(chǎn)品力是公司敢于激進(jìn)擴(kuò)張的底氣。

2）海外布局加碼，電車(chē)、電池雙管齊下。海外上市車(chē)型不僅包括此前日本市場(chǎng)的海洋館系列，更有歐洲王朝系列產(chǎn)品在布局，以期待在歐洲的全面開(kāi)花。而在電池方面，公司正式外供北美大客戶也將快速提升公司電池的外供比例，預(yù)計(jì)在今年Q3 我們就能看到刀片電池的爆款車(chē)型在全球銷(xiāo)售。

3）下半年及23 年新車(chē)迭出，值得期待。下半年即將上市的車(chē)型包括海鷗、驅(qū)逐艦、登陸艦、騰勢(shì)SUV 等；而明年我們將看到包括海獅、驅(qū)逐艦、登陸艦、騰勢(shì)中型SUV、高端R品牌等眾多新車(chē)型上市，更有值得期待的DMi 2.0 新技術(shù)推出。看好明年的銷(xiāo)量?jī)冬F(xiàn)度。

新能源行業(yè)需求持續(xù)快速?gòu)?fù)蘇，競(jìng)爭(zhēng)格局加劇，堅(jiān)定看好快速變革下仍能持續(xù)提升市占率的公司將有極大可能走到這場(chǎng)大變局的終點(diǎn)。綜合考慮公司產(chǎn)品力的持續(xù)超預(yù)期，規(guī)模效應(yīng)提升單車(chē)毛利，產(chǎn)品力持續(xù)向上提升，我們上調(diào)公司2022-24 年?duì)I收由3645/4398/4925 億元至4086/5967/6730 億元，上調(diào)22-24 年凈利潤(rùn)由79/114/147 億元至138/248/310 億元，對(duì)應(yīng)PE 為66/37/29 倍，維持增持評(píng)級(jí)。